南宋临安城，繁华热闹的表象下，藏着诸多不公与苦难。灵隐寺的济公，虽整日疯疯癫癫、衣衫破旧，手持一把缺了口的破蒲扇，却有着一颗悲天悯人的佛心，专爱管世间不平之事。
城西有个叫翠儿的姑娘，自幼父母双亡，与年迈的奶奶相依为命。祖孙俩靠翠儿做些针线活勉强维持生计。然而，天有不测风云，奶奶突然染上重病，卧床不起。翠儿四处求医问药，花光了家中仅有的一点积蓄，可奶奶的病情却丝毫不见好转。
为了给奶奶治病，翠儿无奈之下，决定卖身救亲。她在集市上摆了个摊子，面前放着一块写有“卖身救奶奶，愿为奴为婢”的牌子，泪水在眼眶里直打转。
这一幕恰好被路过的恶霸孙虎看到了。这孙虎是城里一霸，平日里欺男霸女、无恶不作。他看到翠儿年轻貌美，顿时起了歹心。孙虎大摇大摆地走到翠儿面前，咧着嘴笑道：“小娘子，跟爷回家，爷保准让你奶奶吃好喝好，还能请最好的大夫给她治病。”
翠儿知道孙虎不是好人，吓得连连后退，说道：“不，我不跟你走，我要找个善良的人家。”孙虎一听，顿时恼羞成怒，他一把抓住翠儿的胳膊，恶狠狠地说：“今天你跟也得跟，不跟也得跟！来人，把她给我带走！”
孙虎的几个手下立刻围了上来，就要动手抢人。就在这时，人群中突然挤出一个疯疯癫癫的和尚，正是济公。他一边摇着破蒲扇，一边大声喊道：“慢着慢着！光天化日之下，竟敢强抢民女，还有没有王法啦！”
孙虎斜着眼睛看了济公一眼，不屑地说：“哪里来的疯和尚，少管闲事，不然连你一起收拾！”济公却毫不畏惧，他嘿嘿一笑，说道：“孙虎啊孙虎，你平日里作恶多端，今日若不放这姑娘走，小心遭报应！”
孙虎听了，哈哈大笑起来：“报应？我孙虎在这临安城横行多年，从来就没怕过什么报应！你们还愣着干什么，赶紧把这疯和尚给我轰走！”
几个手下刚要动手，济公却突然从怀里掏出一个黑乎乎的东西，往地上一扔，只听“砰”的一声，冒出一股浓烟。等浓烟散去，大家再看时，发现孙虎和他的几个手下都被熏得满脸漆黑，头发也竖了起来，活像一群妖怪。
孙虎又惊又怒，他指着济公骂道：“你这疯和尚，使的什么妖法！有本事再跟我较量较量！”济公笑着说：“我这可不是妖法，这是佛法无边。你若再执迷不悟，还有更厉害的等着你呢！”
孙虎虽然恼羞成怒，但心里也有些害怕，他犹豫了一下，说道：“好，今日我就暂且放过这姑娘。不过，疯和尚，你等着，我不会就此罢休的！”说完，他带着手下灰溜溜地走了。
翠儿感激地走到济公面前，跪下磕头说：“多谢大师救命之恩，若不是您，我今天就被那恶霸抓走了。”济公连忙扶起翠儿，说道：“姑娘不必客气，救人一命胜造七级浮屠。只是你奶奶的病还得赶紧医治，我倒有个法子。”
翠儿眼睛一亮，急忙问道：“大师，您有什么法子？”济公说：“你跟我来。”说着，他带着翠儿来到了城外的一座破庙里。庙里有一个大缸，缸里装满了黑乎乎的药水。
济公对翠儿说：“这是我用各种草药熬制的药水，你舀一些回去，给你奶奶喝下，病很快就会好的。”翠儿半信半疑，但此时也没有别的办法，只好舀了一些药水，谢过济公后匆匆回家了。
回到家后，翠儿按照济公的吩咐，给奶奶喂下了药水。没想到，没过多久，奶奶的病情就有了明显的好转，几天后，竟然完全康复了。翠儿和奶奶对济公感激不已，她们四处打听济公的下落，想要当面感谢他。
而孙虎那边，回去后越想越气，他觉得在众人面前被济公羞辱，实在咽不下这口气。于是，他四处打听济公的消息，准备找机会报复。
一天，孙虎得知济公在灵隐寺里，便带着一群打手气势汹汹地赶了过去。他们冲进灵隐寺，大声叫嚷着要找济公算账。济公却像没事人一样，坐在大殿的角落里，悠闲地吃着斋饭。
孙虎走到济公面前，恶狠狠地说：“疯和尚，今天我看你往哪里跑！兄弟们，给我上，好好教训教训他！”几个打手刚要动手，济公却突然站起身来，大声说道：“孙虎，你且慢动手。我有一物，可让你消消心头之恨。”
说着，济公从怀里掏出一个锦囊，递给孙虎。孙虎接过锦囊，疑惑地打开一看，里面只有一张纸条，上面写着：“多行不义必自毙，回头是岸尚不迟。”
孙虎看了纸条，先是一愣，随即哈哈大笑起来：“疯和尚，你以为这几句话就能吓住我吗？今天我非要让你知道我的厉害不可！”说着，他又要动手。
就在这时，天空中突然乌云密布，一道闪电划过，紧接着响起一声炸雷。孙虎和他的打手们被这突如其来的景象吓得脸色苍白，纷纷跪在地上，瑟瑟发抖。
济公看着他们，严肃地说：“孙虎，你看这天地之间，自有公道。你若继续作恶，必将遭到天谴。今日我饶你一次，希望你以后能改过自新，多做善事。”
孙虎此时已经被吓得魂飞魄散，他连连磕头说：“大师，我知道错了，我以后再也不敢作恶了，一定痛改前非。”济公点点头说：“知错能改，善莫大焉。希望你记住今天的话。”
从那以后，孙虎真的改过自新了。他不再欺压百姓，还经常帮助那些需要帮助的人。而济公智救卖身女、惩治恶霸的故事，也在临安城里流传开来，成为了人们口中的美谈，激励着一代又一代的人向善而行。