明朝成化年间，江湖上流传着一对稀世珍宝——碧血鸳鸯鉴。这宝物原是西域进贡的玉璧，被巧匠剖为两半，分别雕成雄鸳雌鸯。据说璧中暗藏前朝大将军藏宝图，得之可富可敌。更玄妙的是，双璧在月圆之夜相映，会显现绝世武功秘籍。这般宝物自然引得江湖纷争四起，血雨腥风连绵十余载。
这日苏州城外寒山寺钟声悠扬，暮色里走来个青衫书生。他腰间悬着长剑，剑鞘破旧，步伐却轻健。此人姓林名逸尘，本是金陵世家子弟，三年前家中突遭横祸，只他一人带着半块雄鸳璧逃出生天。这些年来他隐姓埋名，暗中查访仇家，更要寻回那失落的另外半块鸯璧。
林逸尘才进寺门，便见老僧静慧在扫落叶。静慧抬头见他，手中扫帚微微一滞：“林施主来得正好，老衲刚收到消息，七杀门三大高手已到苏州。”林逸尘眉头紧锁：“可是为这鸳鸯鉴而来？”静慧颔首：“七杀门主司徒雄放出话来，要在月圆之夜夺取宝物。更麻烦的是，青衣楼也派了人来。”
正说话间，忽闻寺外马蹄声急。但见十余骑黑衣劲装大汉闯进山门，为首者面罩黑纱，声如破锣：“林逸尘，交出鸳鸯璧，饶你不死！”林逸尘冷笑一声，长剑已然出鞘。霎时间寒光点点，剑锋过处已有三人倒地。那首领见状，自马背跃起，双掌赤红如血，竟是西域血掌功。
静慧在旁忽道：“小心他掌中毒砂！”话音未落，林逸尘剑招突变，剑尖颤动如星雨纷落，正是林家祖传的流星剑法。那首领不敢硬接，翻身欲退，却被剑锋划破面纱。月光下露出一张刀疤纵横的脸，林逸尘失声叫道：“是你！三年前就是你带人灭我满门！”
这刀疤脸狂笑：“既然认出来了，就更留你不得！”说罢吹响哨笛，寺外顿时涌进更多黑衣人。静慧叹道：“阿弥陀佛，佛门净地岂容杀戮。”袖袍拂动间，两个黑衣人应声倒地。林逸尘与刀疤脸战作一团，剑光掌影交错，竟不分胜负。
正当胶着之际，忽听墙头有人轻笑：“好热闹啊！”但见月下立着个红衣女子，约莫二八年华，眉眼灵动，手中把玩着半块玉璧。那玉璧在月光下泛着碧色，与林逸尘怀中之璧隐隐呼应。刀疤脸惊道：“雌鸯璧！”红衣女子笑道：“司徒雄想要这对宝贝，还得问过我慕容雪。”
慕容雪飘然落地，玉璧在她指间流转生光。她朝林逸尘眨眨眼：“愣着做什么？联手对敌啊！”林逸尘虽不明就里，但见雌鸯璧在此女手中，心知必有渊源。当下剑势更疾，与慕容雪一左一右夹攻刀疤脸。不料刀疤脸突然撒出一把毒针，趁机跃上墙头。慕容雪衣袖翻飞，毒针尽数落地，再要追时，那伙黑衣人已退得干干净净。
静慧合十道：“慕容姑娘来得及时。”慕容雪却盯着林逸尘：“你便是林家后人？这雄鸳璧与你性命相连，你可知道？”林逸尘一怔：“姑娘何出此言？”慕容雪将雌鸯璧举在月光下：“你看。”但见璧中血丝蜿蜒，竟与林逸尘怀中雄鸳璧的血丝相连成图。静慧惊道：“莫非这就是藏宝图？”
原来这对玉璧需在月圆之夜，由林家血脉持雄鸳璧，慕容家血脉持雌鸯璧，方能显现全图。慕容雪叹道：“二十年前，我祖父与令尊共同获得此璧，立誓守护秘密。谁知消息走漏，竟给两家招来灭门之祸。”林逸尘这才明白，为何父亲临终前再三嘱咐要寻回雌鸯璧。
三人正在说话，忽闻寺后传来一声惨叫。赶去查看时，但见个小和尚倒在血泊中，手中紧攥着块黑色令牌。静慧变色道：“青衣楼追魂令！他们已在左近。”慕容雪跺脚道：“定是刚才那伙人引来。”话音未落，四周墙头忽现数十青衣人，手持强弓劲弩。
为首的是个白面书生，轻摇折扇笑道：“鸳鸯璧、藏宝图、武功秘籍，今夜可要一并到手了。”林逸尘认得这是青衣楼二当家“笑面阎罗”崔玉。此人表面温文，实则心狠手辣。静慧低声道：“老衲拖住他们，二位速从密道走。”慕容雪却道：“一起走！我知道个去处。”
崔玉冷笑：“走得了么？”折扇挥处，箭如飞蝗。静慧僧袍鼓荡，竟将箭矢尽数拂开。林逸尘与慕容雪双剑合璧，杀开条血路。正危急时，忽听寺外马蹄如雷，但见一队官兵举着火把冲来。崔玉皱眉：“官府的人？撤！”青衣人瞬息退去。
官兵队中跃出个武官，向静慧行礼：“末将巡夜至此，见有贼人聚集，特来查看。”静慧还礼道：“有劳将军。”那武官目光扫过林逸尘二人，忽然定格在慕容雪手中玉璧上。林逸尘暗叫不好，忙扯慕容雪衣袖。慕容雪会意，将玉璧收入怀中。
待官兵离去，三人不敢久留，急忙从密道出城。这密道出口竟在太湖畔一渔家。渔舟上老翁见静慧，躬身道：“大师请。”舟行湖上，烟波浩渺。慕容雪这才细说缘由。原来慕容家世代守护雌鸯璧，二十年前与林家共同发现璧中秘密。谁知七杀门与青衣楼都想抢夺，先后对两家下毒手。她与林逸尘一样，是家族唯一幸存者。
静慧叹道：“老衲与令尊乃故交，这些年来暗中查访，发现七杀门主司徒雄与朝中权宦汪直有勾结。”林逸尘惊道：“可是那个权倾朝野的西厂督主？”静慧颔首：“汪直想用这批财宝充作军费，图谋不轨。”慕容雪插口：“所以咱们更要抢先找到宝藏，不能落入奸人之手。”
正说着，渔舟忽震。但见湖面升起数根巨木，结成困阵。远处传来司徒雄的狂笑：“看你们往哪里逃！”原来七杀门早埋伏在水中。静慧纵身跃起，脚踏巨木，僧袍如云展开。司徒雄手持金背大砍刀迎上，刀风凌厉。林逸尘与慕容雪背靠背应敌，双璧在怀中嗡嗡作响。
激战正酣，雌雄双璧突然脱手飞出，在空中相合。碧光大盛，映得湖面如昼。璧中血丝竟在光中流动，凝成地图模样。司徒雄贪看宝物，被静慧一指击中手腕，大刀坠湖。这时湖底忽然升起艘楼船，船头立着崔玉：“多谢诸位替青衣楼开启宝藏！”
原来青衣楼早就在此守候。崔玉挥手间，大网撒下，要将众人一网打尽。慕容雪急中生智，将双璧往不同方向抛去。司徒雄与崔玉同时跃起争抢，两派人马顿时混战。静慧趁机带二人潜入水底，原来水下另有洞天。
这水下洞穴曲折幽深，三人浮出水面时，已在个石室中。壁上刻着字迹：“林家慕容氏后人至此，可获传承。”按指引打开机关，石室中央升起玉台，台上搁着卷帛书。静慧观看后叹道：“原来这不是藏宝图，而是兵书与治世方略。”林逸尘恍然大悟：“所以前辈才将双璧分开，是要后人明白，治国安邦比财富更重要。”
忽然洞外传来厮杀声。但见司徒雄与崔玉各持半璧闯进来，二人皆负伤挂彩。司徒雄狞笑：“把秘籍交出来！”崔玉却道：“兵书我要，人命也要！”突然出手偷袭司徒雄。司徒雄重伤倒地，恨道：“你...你原来是要灭口...”崔玉冷笑：“你知道得太多了。”
原来崔玉真实身份是西厂杀手，奉汪直之命夺取兵书并除掉所有知情人。静慧叹道：“崔施主，苦海无边回头是岸。”崔玉狂笑：“老秃驴休要啰嗦！”纵身来抢帛书。林逸尘与慕容雪双剑齐出，怎奈崔玉武功太高，渐渐不支。
危急关头，静慧忽然口诵佛经，声如洪钟。崔玉身形一滞：“你...你这是少林狮子吼...”原来静慧竟是少林弃徒，这些年来在寒山寺忏悔罪孽。此时为救二人，不得已动用禁术。崔玉被吼声震伤经脉，倒地不起。
忽然石室震动，湖水倒灌。原来打斗触动了机关。静慧将帛书塞给林逸尘：“快走！记住，这兵书需交予忠良之士，不可落入奸人之手！”说罢运起最后功力，将二人推出石室。回头见崔玉还想抢夺帛书，静慧微微一笑，盘坐在地，任湖水淹没。
林逸尘与慕容浮出湖面，但见朝阳初升，湖山如画。二人相视无言，心中悲恸。将双璧合葬在太湖畔，立碑曰：“侠士静慧之墓”。那卷帛书后来通过苏州知府呈送朝廷，成为平定边患的重要方略。而林逸尘与慕容雪这对患难鸳鸯，从此隐姓埋名，只在江湖留下段佳话。每逢月圆之夜，太湖畔还能听见双剑合璧的破空之声，似在诉说那段惊心动魄的往事。